一、專(zhuān)項(xiàng)債相關(guān)政策解讀

（一）政府專(zhuān)項(xiàng)債券基本概念

政府專(zhuān)項(xiàng)債券是指地方政府（含經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市政府）為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。

2014年9月，國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)首次提出省級(jí)政府可以發(fā)行地方政府債券；2015年1月，新預(yù)算法正式施行，規(guī)定地方政府可以通過(guò)發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)，舉借的債務(wù)應(yīng)當(dāng)有償還計(jì)劃和穩(wěn)定地償還資金來(lái)源，只能用于公益性資本支出。

（二）政府專(zhuān)項(xiàng)債券三大屬性

政府專(zhuān)項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目必須同時(shí)具備公益性、收益性、資本性三大屬性。

1、公益性: 必須是政府主導(dǎo)的，服務(wù)于社會(huì)公共利益的項(xiàng)目，不能是市場(chǎng)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

2、資本性: 債券資金要用于資本性支出，能夠形成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不能用于消耗性、經(jīng)常性支出。

3、收益性: 在一定期限內(nèi)，項(xiàng)目自身收益能夠償還債券本息，實(shí)現(xiàn)收益與融資自求平衡。

（三）政府專(zhuān)項(xiàng)債券優(yōu)勢(shì)

1、不列入財(cái)政赤字。地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券納入政府性基金預(yù)算。因此，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券不列入財(cái)政赤字。

2、利率低。專(zhuān)項(xiàng)債券相較于一般銀行貸款等融資渠道有成本優(yōu)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年11月30日全國(guó)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券平均利率為3.41%。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率4.35%；五年以上貸款利率為4.90%；同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)受到疫情沖擊、貨幣政策寬松，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行利率逐漸降低。

3、發(fā)行期限長(zhǎng)。與一般的銀行貸款融資相比較，專(zhuān)項(xiàng)債券的借貸期限較長(zhǎng)。截至2021年11月底，專(zhuān)項(xiàng)債券平均發(fā)行期限為17.8年。其中15年期債券發(fā)行量最大，占比28.63%；其余年限有3年期、5年期、7年期、10年期、20年期、30年期，發(fā)行規(guī)模占比分別為0.14%、5.67%、4.88%、14.76%、23.96%、21.96%。

4、到期還本。目前，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券的還本付息方式普遍為按期付息、到期一次性還本。這種償債方式在某種程度上減少短期內(nèi)的償債壓力。

5、可接續(xù)發(fā)行。2020年12月18日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理辦法》（財(cái)庫(kù)[2020]43號(hào)），在《辦法》中明確地方政府債券應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置單只債券發(fā)行規(guī)模，公開(kāi)發(fā)行的地方政府債券鼓勵(lì)采用續(xù)發(fā)行方式。

二、專(zhuān)項(xiàng)債券資金投向領(lǐng)域

（一）交通基礎(chǔ)設(shè)施。鐵路；收費(fèi)公路；機(jī)場(chǎng)（不含通用機(jī)場(chǎng)) ；水運(yùn)；城市軌道交通；城市停車(chē)場(chǎng)。

（二）能源。天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施；城鄉(xiāng)電網(wǎng)（農(nóng)村電網(wǎng)改造升級(jí)和城市配電網(wǎng))。

（三）農(nóng)林水利。農(nóng)業(yè)；水利；林業(yè)。

（四）生態(tài)環(huán)保城鎮(zhèn)污水垃圾處理。

（五）社會(huì)事業(yè)。衛(wèi)生健康（含應(yīng)急醫(yī)療救治設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施) ；教育（學(xué)前教育和職業(yè)教育) ；養(yǎng)老；文化旅游；其他社會(huì)事業(yè)。

（六）城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施（含糧食倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施)。

（七）市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。市政基礎(chǔ)設(shè)施（供水，供熱，供氣，地下管廊）；產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。

（八）國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目主要包括:京津冀協(xié)同發(fā)展；長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展；“一帶一路”建設(shè)?；浉郯拇鬄硡^(qū)建設(shè)；長(zhǎng)三角一體化發(fā)展；推進(jìn)海南全面深化改革開(kāi)放；黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展。

（九）保障性安居工程。城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造；保障性租賃住房；棚戶(hù)區(qū)改造,主要支持在建收尾項(xiàng)目，適度支持新開(kāi)工項(xiàng)目。

專(zhuān)項(xiàng)債券用作重大項(xiàng)目資本金領(lǐng)域：鐵路；收費(fèi)公路；干線(xiàn)機(jī)場(chǎng)；內(nèi)河航電樞紐和港口；城市停車(chē)場(chǎng)；天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施；城鄉(xiāng)電網(wǎng)；水利；城鎮(zhèn)污水垃圾處理；供水。

三、禁止類(lèi)項(xiàng)目清單

（一）全國(guó)通用禁止類(lèi)項(xiàng)目

■樓堂館所。1.黨政機(jī)關(guān)辦公用房、技術(shù)用房。2.黨校行政學(xué)院。3.干部培訓(xùn)中心。4.行政會(huì)議中心。5.干部職工療養(yǎng)院。6.其他各類(lèi)樓堂館所。

■形象工程和政績(jī)工程。1.城市大型雕塑。2.景觀提升工程。3.街區(qū)亮化工程。4.園林綠化工程。5.文化慶典和主題論壇場(chǎng)地設(shè)施。6.其他各類(lèi)形象工程和政績(jī)工程。

■房地產(chǎn)等其他項(xiàng)目。1.一般房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。2.企業(yè)生產(chǎn)線(xiàn)或生產(chǎn)設(shè)備。3.用于租賃住房建設(shè)以外的土地儲(chǔ)備。4.主題公園等商業(yè)設(shè)施。

（二）高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)禁止類(lèi)項(xiàng)目

在全國(guó)通用禁止類(lèi)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)增加以下禁止類(lèi)項(xiàng)目：

■交通基礎(chǔ)設(shè)施。城市軌道交通。

■社會(huì)事業(yè)。除衛(wèi)生健康（含應(yīng)急醫(yī)療救治設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施）、教育（學(xué)前教育和職業(yè)教育）、養(yǎng)老以外的其他社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目。

■市政基礎(chǔ)設(shè)施。除供水、供熱、供氣以外的其他市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

■棚戶(hù)區(qū)改造。棚戶(hù)區(qū)改造新開(kāi)工項(xiàng)目。

注：高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)指上年度地方政府債務(wù)（含法定債務(wù)和隱性債務(wù)）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定為紅色的省本級(jí)、市本級(jí)和縣區(qū)。

四、專(zhuān)項(xiàng)債券申報(bào)所需審批要件

1.立項(xiàng)批復(fù)

2.可研報(bào)告、可研批復(fù)

3.初設(shè)報(bào)告、初設(shè)批復(fù)

4.用地規(guī)劃或選址意見(jiàn)書(shū)

5.用地審批文件（項(xiàng)目竣工結(jié)算后辦理固定資產(chǎn)證）

6.環(huán)評(píng)批復(fù)

7.建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證

8.施工許可證（在建項(xiàng)目，發(fā)行時(shí)必須）

五、近兩年成功業(yè)績(jī)清單

不完全統(tǒng)計(jì)，2020年-2022年，武漢市博文佳咨詢(xún)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“博文佳公司”）策劃編制可行性研究報(bào)告、實(shí)施方案發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債成功的案例過(guò)百項(xiàng)，發(fā)行總金額超過(guò)百億元。

博文佳公司政府專(zhuān)項(xiàng)債業(yè)績(jī)情況見(jiàn)附表。

 

 

武漢市博文佳咨詢(xún)有限公司

二〇二二年一月

 

附表：博文佳公司專(zhuān)項(xiàng)債業(yè)績(jī)情況表

 

表1：2020年-2022年部分專(zhuān)項(xiàng)債業(yè)績(jī)情況匯總表